P2P混進了私募基金 投資者如何練就“火眼金睛”

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【摘要】4招識破“偽資管”

  金評媒JPM 原創  ·  2019-08-26 18:00
P2P混進了私募基金 投資者如何練就“火眼金睛” - 金評媒
作者: 金評媒JPM   
8月21日,中國證券投資基金業協會公布2019年下半年工作計劃,直指私募基金“偽資管”亂象。基金業協會稱,部分私募基金變相從事P2P等類金融業務,淪為非法集資等違法違規行為的保護傘。

私募投資基金作為資本市場的重要組成部分,在推動創新資本形成、服務中小微企業方面起到了重要作用,但仍有很多“偽資管”業務甚至非法集資融資業務隱藏其中。

首先,部分私募基金名為投資,實為高息攬存、利用“資金池”賺取巨額利差;其次,還有一些私募基金雖名為股權投資,卻通過強制回購等兜底條款或者抽屜協議藏污納垢,實為單一項目的借貸業務,甚至為實際控制人及其關聯方自融為主要目的。

對此,中國證券投資基金業協會表示,將集中精力解決好私募基金“偽資管”和利益沖突問題。那么,作為投資者在投資私募基金中又將如何練就“火眼金睛”呢?

實際上,私募基金并沒有那么神秘,投資者可以根據以下四點,牢記“私募”和“非法集資”的區別。
第一,私募基金和非法集資類犯罪之間本質的區別為:私募基金不得公開進行募集和發行基金,不得向不具有風險識別能力的投資者推薦產品;不得在互聯網銷售平臺公開、虛假和誤導宣傳;根據基金業協會發布的《私募投資基金募集行為管理辦法》,私募基金銷售的對象有入門門檻,而且推薦時必須提示風險。非法集資差不多都存在違規宣傳、不談風險問題,未嚴格執行合格投資者標準。

第二,資金門檻差別。私募基金有著較高的資金限制,單個投資者投資額不得少于百萬元。私募基金的對象是少數的特定投資者,且這些投資者一般面對的門檻較高,參與的資金量需要一定規模。但是在非法集資類犯罪的實施中,一般不會對投資者設置如此高的資金投入限制。部分非法私募通常違規拆分轉讓,通過互聯網平臺拆分私募基金份額或者以“拆分私募基金收益權”等模式,將相關主體持有的私募基金份額或其他收益權轉讓給平臺投資者。但根據相關規定,基金公司和代銷機構不能將這100萬元的份額拆分銷售給多人。

第三,不能許諾高比例收益。投資有風險,購買私募基本屬于投資行為,存在著風險。在私募基金的運作中,通過到期或者滿足一定條件后通過上市、出讓、股票回購、賣出期權等方式實現資金的回轉,可能盈利,也可能虧損。如果私募基金的發起人向投資人許諾高比例的保底收益,對風險避而不談,那么則可能涉嫌非法集資。

第四,人數限定,人數多少是區分是否屬于非法集資的關鍵點。根據相關法律和法規,私募基金及其管理公司的投資人數有著嚴格的限制:合伙制私募基金的投資人數應當受《公司法》及《合伙企業法》的約束而不得超過50人;而對于“契約型”私募基金而言,“非公開募集基金應當向合格投資者募集,合格投資者累計不得超過200人”。也就是說,“契約型”私募基金的投資者人數可最多不超過200人;超過人數限制的,都很可能構成非法集資類犯罪。

另外,投資者也需要關注私募產品的登記備案情況,正規的基金公司或者有銷售資格的機構都是可以在監管機構查詢到的。

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