納斯達克或規定IPO最低募資2500萬美元

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【摘要】納斯達克擬議的規則,想要在美國上市的中概股正在等待相關立法。

  金評媒JPM  ·  2020-06-02 10:31
納斯達克或規定IPO最低募資2500萬美元 - 金評媒
來源: www. capitalwatch.com   

上周五,紐約州州長Andrew Cuomo戴著口罩在紐交所敲響了開市鐘。紐約證券交易所重新開放了現場交易的大門,而大多數其他股市只允許在線交易,這一跡象表明,華爾街正在從COVID-19的陰影中走出來。與此同時,比疫情引起的變化要大得多的變化將在美國市場上出現,那就是加強對外國公司的管控。

 

長期以來,在美國上市的中國公司一直令監管機構感到不滿。不僅如此,絕大多數2019年上市的亞洲公司如今的股價都低于發行價。就在今年,有4家公司被指控披露虛假信息。其中最大的一家是瑞幸咖啡(LK),在發現超過20億元人民幣的欺詐行為后,其每股的交易價格從最高50美元跌至2美元以下。它現在正在為避免從納斯達克退市作斗爭。

 

今年4月,美國證券交易委員會(SEC)主席Jay Clayton建議,由于缺乏審查,不要投資中國企業。Clayton對??怂股虡I新聞Fox Business Network表示,投資一家中國公司和一家美國國內發行商“不是同一種投資”,涉及的風險更大。

 

不久之后,納斯達克公司Nasdaq Inc.(NDAQ)提出了最低IPO發行條件。據路透社報道,根據新政策,外國公司將被要求在IPO時籌集2500萬美元,或者上市后至少市值一億美元。這將排除至少40家自2000年以來到美國上市的中國公司。


與“重大錯報”作斗爭

 

資本市場還試圖審查與中國公司合作的審計師的工作。在最近提交的一份監管文件中,納斯達克股票市場提議“根據公司審計師的資質,對申請人或上市公司套用附加的、更嚴格的標準”。具體而言,交易所提議建議納斯達克對以下六個因素進行評估:

 

(1))PCAOB對審計師進行了檢查;(2)審計師未對PCAOB的任何要求作出回應,或檢查發現“審計師的行為存在重大缺陷”;(3)審計師具有美國公認會計準則(GAAP)、公認會計準則(GAAS)或國際財務報告準則(IFRS)方面的專業知識;(4)審計師的員工已經通過“充分”的培訓;(5)對于非美國審計師,是否使用“全球通用技術、工具、方法、培訓和質量保證監控”;以及(6)審計師擁有與公司審計相關的足夠資源和專業知識。

 

此外,納斯達克可能會考慮上市公司是否滿足某些附加要求,例如:(1)比先前法規要求的更高的股本、資產、收益或流動性措施;(2)任何發行都是在確定的承諾基礎上承銷;以及(3)對高級管理人員和董事的禁售限制,允許市場機制在此類內部人士可以出售股票之前為公司確定合適的價格。

 

根據新規定,“如果公司審計師發現重大錯報,且未向投資者披露”,納斯達克甚至可能會阻止公司內部人士出售其股票。

 

納斯達克提議,在以下情況可能會實施更嚴格的標準,尤其是針對中國企業?!耙患夜镜臉I務主要是在納斯達克認定擁有保密法、屏蔽法規、國家安全法或其他限制美國監管機構獲取信息的法律或法規的管轄范圍內進行管理的上市公司?!?/span>


美國立法者參與了該法案

 

大約在同一時間,美國參議院一致通過了由路易斯安那州共和黨參議員John Kennedy發起、馬里蘭州民主黨參議員Chris Van Hollen和北達科他州共和黨參議員Kevin Cramer共同發起的追究外國公司責任法Holding Foreign Companies Accountable Act。該法案將禁止連續三年拒絕美國審計的外國公司在紐交所和納斯達克進行交易。

 

上周,眾議院也推出了自己的法案。加州民主黨眾議員Brad Sherman正尋求加強對投資者的保護,并通過一項法律,要求所有外國公司披露是否與政府有關聯,并與納斯達克的提議類似,向PCAOB提交審計報告。

 

上市公司會計監督委員會(PCAOB)是一個非營利性機構,負責審查上市公司的審計工作,以確保透明度并加強對投資者的保護。自2002年薩班斯-奧克斯利法案Sarbanes-Oxley Act成立以來,它一直在與大多數外國公司合作。然而,北京已經采取了反對這種額外審查程序的立場。

 

根據National Law Review今年2月援引的白宮預算報告,到2022年,PCAOB的權力可能會轉移到SEC,以“減少監管的模糊性”。

 

納斯達克首席經濟學家Phil Mackintosh一周前在納斯達克貿易談判中表示,積極的一面是3月和4月美國貿易活動出現“大幅飆升”。促成這一現象的因素包括無傭金交易、股票上市以及財政刺激,目前財政刺激規模已接近4萬億美元。



來源: www. capitalwatch.com

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